双赢彩票23年1-2月我国纺织品服装出口额同比-18.5%，降幅较22年12月有所扩大；目前海外品牌仍处于去库阶段，静待23Q2 末迎来订单拐点。

　　投资建议：1 ）品牌服饰：低估值品牌补涨行情有望继续演绎，运动服饰持续回调，逐步进入布局期。2023 年1 月至今服装消费持续复苏，其中商务男装表现较优，考虑到22Q2 基数较低，我们预计后续品牌端将加速修复。近期男装标的股价表现强劲，我们认为低估值品牌补涨行情有望持续，继续推荐男装品牌报喜鸟（2023 年12 倍）、海澜之家（2023 年10 倍）、比音勒芬（2023 年18 倍）。同时上周H 股运动服饰跟随港股大盘继续回调，估值逐步趋于合理，推荐李宁、安踏体育、特步国际。此外，部分女装品牌在疫情中受损严重，23 年业绩有望显著改善，推荐低估值高业绩弹性女装标的歌力思（2023 年13 倍，业绩增速约300%），受益标的锦泓集团。2）家纺：婚庆需求释放+地产预期修复，推荐高分红家纺板块。疫后婚庆需求有望爆发，叠加地产预期修复有望带动家纺板块估值提升，推荐低估值高分红的家纺龙头罗莱生活，受益标的富安娜。3）制造：基本面拐点将现，期待制造龙头订单改善。纺织产业链至暗时刻已过，终端复苏超预期有望增强下游品牌信心，提升下单意愿，我们预计内需订单有望率先恢复，外需订单有望于Q2 末改善，纺织产业链拐点渐行渐近。推荐有产能释放的低估值色纱龙头富春染织，新材料业务投产的安防手套龙头恒辉安防，以及PA66民用纺丝龙头台华新材。

　　行业新闻：1）1-2 月我国纺服出口降幅扩大：2023 年1-2 月我国纺织品服装出口同比-18.5% ，较2022 年12 月降幅进一步扩大，其中纺织品/服装出口同比-22.4%/-14.7%。2）台企纺服制造商1-2 月收入承压：

　　2023 年1-2 月丰泰/裕元/志强/钰齐收入同比-8%/-16%/- 17%/+18%，其中，丰泰、裕元及志强收入降幅较22 年12 月进一步扩大；儒鸿/聚阳收入同比-36%/-7%，主要由于下游库存仍居于高位，订单依然承压。

　　行情回顾：3 月6 日-3 月10 日沪深300 指数、上证综指、深证成指、创业板指数下跌3.96%、下跌2.95%、下跌3.45%、下跌2.15%，SW 纺织制造、SW 纺织服装、双赢彩票服装家纺板块分别下跌4.40%、下跌3.76%、下跌3.92%。A 股纺织制造涨幅第一为金春股份（-0.23%），服装家纺涨幅第一为比音勒芬（3.38%）。3 月6 日-3 月10 日恒生非必须性消费业指数下跌7.75%、 纺织服装HK（中信）下跌8.61%、恒生指数下跌6.07%，H 股纺服涨幅第一为佐丹奴国际（7.92%）。